印度班加罗尔国际时尚论坛展览会将于2025年1月28日-29日在班加罗尔喜来登大怀特菲尔德酒店展开
IFF 2024：领导者分享如何应对时尚投资挑战的见解
印度时尚论坛的这个小组深入探讨了时尚商业投资的复杂局面，追求卓越与降低风险的必要性交织在一起。为了使时尚商业投资真正伟大，讨论强调了战略重点的重要性，强调需要在实现规模和确保可持续性或可行性之间找到微妙的平衡，同时实现回报最大化。
专家小组成员包括：
Matrix Partners 负责人 Chandrasekhar Venugopal、
Metta Capital Advisors 创始人兼首席执行官 Pankaj Jaju、
TMRW House of Brands 联合创始人兼首席执行官 Prashanth Aluru
、Fireside Ventures 负责人 Shucni Pandya
、Arkam Ventures 董事总经理 Rahul Chandra
Agilitas Sports 联合创始人兼首席执行官 Abhishek Ganguly 主持了本次会议。
会议一开始，他向Pankaj Jaju提出了一个问题，探讨了时尚行业对机构投资者的吸引力。他询问了过去十年中值得关注的交易，包括私募股权、战略收购和风险投资，并寻求对其成功至关重要的因素的见解。
Jaju阐述了时尚行业的复杂性，将其难以捉摸的回报比作彩虹尽头的金罐。他强调了确定性和简单性对投资者的重要性，并指出成功的时尚企业表现出持续增长、运营可预测性和谨慎的营运资本管理。用他的话来说，“从投资者的角度来看，在时尚行业表现良好并赚钱的企业是那些拥有相当高的增长、经营方式可预测且营运资本较低的企业。” Jaju 引用了 Manyavar、Go Colour、Keval Kiran 和 Page Industries (Jockey) 等例子作为过去十年的成功典范，强调了它们保守的库存管理方法以及对保持合理价格和紧密供应链的重视。他强调将利润转化为现金流的重要性，而不是仅仅基于规模追求未来的盈利能力，强调一致性和财务审慎对于维持时尚行业的成功至关重要。
Ganguly 向Shucni Pandya提出了深入的质询，深入探讨了成功的时尚企业的本质，这些企业的特点是保守的财务策略、高效的资本配置、有竞争力的定价和强大的供应链管理。他认为，这种方法似乎与风险投资企业的典型思维方式不同。考虑到 Fireside Ventures 在时尚领域的大量投资，Ganguly 向 Pandya 询问了他们对 Fireside Ventures 的看法。他思考了这种保守的精神是否与公司的投资理念相冲突，以及 Pandya 如何设想未来十年时尚投资的发展轨迹。
Shucni 给出了全面的回应，强调了时尚行业风险投资格局的演变。“我认为毫无疑问，”她开始强调风险投资家的优先事项正在发生变化。她强调了传统上对大型总目标市场 (TAM) 的关注以及对技术驱动、数字优先品牌的历史偏好。然而，她指出，随着风险投资公司努力应对投资线下、非数字时尚业务的细微差别，范式发生了转变。“事实上，Pankaj 提到的很多品牌大多是非数字化的，并且以线下为先，”Shucni 评论道，强调了解时尚界的线下零售环境的重要性。
Shucni 承认，尽管私募股权公司已经适应了这种模式，但风险投资家仍处于学习阶段。他阐述了 Fireside 的方法，即认识到线下零售在时尚界的重要性。“对于我们 Fireside 来说，我们研究过企业，很早就明白线下才是时尚界的王道，”她肯定地说。她引用了 Zudio 和 Style Union 等成功案例来说明线下零售模式在蓬勃发展的时尚企业中盛行。
Shucni 最后强调了 Fireside 在投资前考虑的关键因素，包括供应链效率、数据驱动的库存管理和战略性房地产规划。“从供应链的角度了解这意味着什么，从如何有效地使用数据来管理各个商店的库存，到如何考虑团队建设、房地产规划，所有这些都是我们很早就考虑的事情，”Shucni 表示，并强调了 Fireside Ventures 在评估潜在时尚投资时所采用的细致方法。
甘古利向钱德拉塞卡尔·维努戈帕尔提出了一个尖锐的问题，问道：“您认为线下零售有多重要，您对未来 5 到 10 年时尚投资理论的展望是什么？”
维努戈帕尔也认同风险投资家对时尚和生活方式领域的兴趣日益浓厚。他肯定地说：“我认为，如果你是一位创始人，想要在时尚和生活方式领域创业，那么现在正是好时机。”他敦促潜在的企业家抓住机遇，阐明自己的差异化战略。他强调该行业的长期潜力，并将其置于印度经济增长轨迹中。“当我们的人均 GDP 超过 4,000 美元时……额外可支配收入的支出方式就完全不同了。”维努戈帕尔阐述道，强调了向生活方式支出的转变。他强调了支持时尚行业增长的宏观经济顺风，并强调了相信印度未来发展轨迹的重要性。
此外，Venugopal 还讨论了促进业务可扩展性的基础设施进步，例如数字支付和精简的库存管理。他强调避免只关注技术的增长思维的重要性，提倡品牌建设和审慎的库存管理。“并非所有事情都需要风险投资支持，但有足够多的可风险投资支持的想法，”Venugopal 总结道，他对时尚行业内各种机会表示乐观。
自该基金成立以来，Ganguly 就深入研究了 Rahul Chandra 的消费者投资理论，希望弄清迄今为止时尚投资的缺失，并探索未来进军时尚领域的意图。
Chandra 详细阐述了他的投资策略以及印度时尚行业的发展前景。“没有。还没有开户，”他开始说道，承认他目前的重点不仅限于时尚投资。回顾过去的投资，Chandra 深入研究了他在网红营销初期对在线时尚平台的早期投资。他强调了在线时尚商务的潜力，因为它利润丰厚，重点关注分销和采用动态。
Chandra 的深刻反思以一句深刻的话语结束，这句话概括了他的投资理念：“我们的方法超越了表面，深入研究了时尚生态系统的核心基本面。”这句话强调了他致力于通过彻底的研究和战略远见来寻找投资机会。
此外，Chandra 强调了供应链创新的变革潜力，他表示：“正规化供应链不仅仅是一种必需品；它还是重塑整个行业格局的机会。”这一观点凸显了他应对行业挑战和推动可持续增长的前瞻性方法。
最后，Chandra 重申了他致力于利用新兴技术彻底改变印度时尚采购实践的决心。他表示：“通过采用深度技术解决方案，我们不仅仅是在适应变化，我们还是先驱者。”这句话体现了他远见卓识和决心，带领时尚行业进入创新和高效的新时代。
Ganguly 的下一个问题是针对 Prashanth Aluru 的，问题措辞精准，切题：“您最初筹集了多少资金，第一笔资金是多少？”这个问题旨在深入了解 Aluru 在创办企业时的初始资金需求和筹资策略。
Aluru 透露：“我们的第一笔资本是一亿美元”，这突显了 Aditya Birla 时尚集团的大力支持。他强调了他们的使命，并表示：“我们的目标是打造拥有品类并占据领导地位的长期品牌。” Aluru 强调了他们的目标人群，并表示：“我们解决的消费者中有 70% 是千禧一代或 Z 世代”，展示了他们与不断变化的市场趋势的战略一致性。
基于 Aluru 的见解，Ganguly 更深入地探讨了“品牌之家”理念背后的战略原理，他问道：“为什么是“品牌之家”理念，你们在集团层面构建了哪些能力，在品牌层面构建了哪些能力？”这个问题无缝地延伸了讨论，探究了 Aluru 企业的运营框架和组织战略。
Aluru 概述了 House of Brands 战略的四大关键支柱：
技术和数据集成：强调技术和数据科学在品牌运营中的作用，包括趋势发现、需求感知和库存优化。
动态营销策略：适应不断发展的消费者研究方法，特别是利用 Instagram 等平台，同时优化跨不同渠道的绩效营销计划。
类别特定能力：开发针对特定产品类别的敏捷、灵活的供应链，促进生态系统内的协作，以提高运营效率。
渠道扩展和合作伙伴关系：通过各种渠道建立合作伙伴关系，包括D2C平台和线下零售，以扩大品牌影响力并有效扩大运营规模。
“因此，你为所有这些创始人提供了翅膀，而他们自己也会发现这很困难或非常昂贵，”Ganguly 评论道。
“没错。我回到风险投资的问题上，”Aluru 开始说道，他强调了他们对品牌采取的战略方针。“我认为我们的大多数品牌在从 0 到 100 再到 100 再到 200 的过程中，要么是自力更生，要么是风险投资资助的。”他强调了增长的关键阶段。“我们认为从 200 到 1000 所需的条件与你达到这里所需的条件非常不同。”
Aluru 继续深入探讨了他们的投资策略：“因此，我们在这些领域进行横向投资。但我们的品牌创始人将在未来四、五、六年内与我们一起打造与众不同但横向发展相同的品牌。”他强调了长期合作和支持的重要性。“他们不必担心如何获得重要的能力。”
考虑到过去十年的保守策略，Ganguly 向 Jaju 询问了时尚投资的未来。“展望未来五年，您预计会出现哪些趋势？对于对时尚公司的潜在投资，您会给基金提供什么建议？”
Jaju 强调，支持致力于长期业务增长而非短期估值追求的创始人至关重要。他强调：“你需要押注于了解必须为长期发展而开展业务的创始人或团队，而不是押注于只会做些事情来建立估值的人。”他强调了时尚行业的复杂性，指出了市场条件波动带来的挑战以及团队保持敏捷响应的必要性。“时尚作为一项业务极其复杂，”他评论道，“因为你要处理大量的库存单位和许多细微差别。” Jaju 还强调了确定大量目标受众和确保合理单位经济的重要性。“最终什么会创造价值？”他问道，“目标机会大吗？企业的单位经济效益是否经过深思熟虑且合理？”
回顾印度蓬勃发展的消费趋势，Jaju 认为，印度将迎来大量成功品牌。“有一次演讲提到，未来十年，消费量将增长一倍以上，”他表示，“这就是机会。将会有多个品牌诞生。”他强调了当前时尚品牌向 Zudio 等价值型品牌发展的趋势，同时也指出了高端市场的潜力。“高端品牌也将迎来机会，”他断言，“而这些品牌目前可能正苦苦挣扎。这可能是一个机会，可以这样说：这些人正在创造高端产品。”Jaju 最后强调了印度时尚行业的增长和创新潜力，并敦促投资者识别并抓住新兴机会。
Ganguly 的下一个问题深入探讨了时尚投资的长期前景，强调了创始团队及其解决问题能力的关键作用。他希望了解像 Shucni 这样的投资者在时尚领域寻求的具体能力，并询问他们的关注点是否超出了前端，包括后端运营和相关行业。Ganguly 承认印度消费趋势蓬勃发展和中产阶级崛起，他希望了解这些因素如何影响 Shucni 在时尚领域的投资理念。
在他们的投资方法中，Shucni 根据印度一号故事还是印度二号故事来划分标准。她解释说：“对于印度一号故事，我们优先考虑采用品牌至上方法的优质品牌、强大的供应链和量身定制的 GTM 战略。相反，印度二号故事要求精通技术的创始人专注于物有所值的产品，并善于利用数据开展以线下为中心的业务。关键是在两个细分市场中实现差异化，以证明定价合理并占领市场份额。”
“考虑到 Fireside 以品牌为中心的方针，除了体育之外，您在时尚领域最强的类别论点是什么？”Ganguly 随后向 Shuchni 提问。
她回答道：“最强的是男装。”
“如果此时有人向你展示一份方案，让你想将其转发给投资委员会或立即开出支票，那么这份方案具体涉及时尚行业的什么方面？” Ganguly 向 Chandra 和 Venugopal 提问。
Venugopal 强调了创始人拥有时尚行业背景的重要性。“但我们希望看到团队中有一些经验。我认为，只有亲眼看到问题，才能进行一些重新构想。因此，我们认为这是团队的一个重要特征。”
他继续深入探讨了关注利润池而非仅仅关注总潜在市场 (TAM) 的重要性。“我希望看到一个推介会不仅谈论 TAM，还谈论利润池，”他强调道。“我的意思是，有些东西会改变总利润，即你在某个领域或某个想法中可以获得的利润。”
Venugopal 强调了推动利润增长的创新需求。“但如果你没有意识到这一点，而只是简单地说‘我会把这三件事做得更好 10%’，那么从我们的角度来看，这可能不适合风险投资，”他补充道，强调了确定提高利润的策略的重要性。
Chandra 补充了 Venugopal 的回答，他强调了印度中部地区令人向往的品类的潜力，设想一个市场，精心制作的产品以极具吸引力的价格可以触及数百万消费者。他强调了以明显更低的价格提供高品质商品的变革性影响，并表示：“这不是便宜 20%，而是便宜 1/10。” Chandra 对通过这种组合创造庞大消费市场的前景表示热情。
